证券之星音问，2026年5月15日中青旅（600138）发布公告称公司于2026年4月30日收受机构调研，中信证券、申万宏源、国信证券、汇丰普信基金参与。

具体推行如下：

问：公司乌镇、古北水镇两大景区一季度运筹帷幄情况如何？古北水镇游来宾次大幅增长的原因是什么？能否从家具结构等维度作念具体拆解？

答：双镇是公司收入和利润的中枢压舱石，但也濒临景区固定运营成本较高的金钱背负。其中乌镇景区一季度运筹帷幄阐扬优异一是东谈主次、交易收入、利润均较上年略有增长，清朗至五一工夫的运筹帷幄阐扬臆测不错保抓和旧年格外的水准；二是家具结构抓续优化，受免票等政策影响门票收入占比略有着落，但景区举座运筹帷幄收入仍终了同比增长，其中餐饮和旅馆阐扬亮眼，客房房价、入住率较2025年抓续双增长，一季度景区净利润同比增长64%，若剔除房产相干负面影响阐扬会更好；三是业态抓续升级，亲子板块收入和利润孝敬隆起，同期依托互联网大会、戏剧节两大中枢IP，看成具有文化属性和文旅商轮廓功能的观点地，乌镇的阛阓影响力领悟，遥远抓续运营有维持。古北水冷静位为北京及河北临近近郊旅游度假区，疫情后搭客复原压力较大，公司本年采取多项标准推动运筹帷幄改善一是推出抓续一个多月的稳健要求搭客免票优惠政策，径直带动一季度客流量较上年同期增长96%；二是丰富家具推行，取消无东谈主机扮演后新增打铁花、非遗类死亡及扮演技俩，二销类家具供给大幅增多；三是放纵压降成本、优化东谈主员确立，培植运营恶果，最终一季度终了较上年同期减亏。

问：公司房地产业务对乌镇、古北水镇的影响有多大？后续是否有将库存房转为民宿运营、重转轻或刊行REITs等消化库存、削弱成本端压力的运筹帷幄？

答：房地产业务对乌镇和古北水镇的利润照实存在影响，其中古北水镇的房产库存已基本消化，现在影响不大，乌镇的房地产业务对其举座利润影响较大，2025年年报中公司针对乌镇房产计提了较大金额的减值准备，该计提是出于严慎运筹帷幄的洽商，稳健司帐准则要求。后续公司不排斥洽商转民宿等神气，尽快消化房产库存，推动举座运筹帷幄功绩向好。

问：乌镇和古北水镇后续是否有升客单价的运筹帷幄？相干安排是怎样的？

答：两个景区处于不同发展阶段，客单价走势及相干运筹帷幄有所不同乌镇方面，频年客单价略有高潮，公司主动激动镌汰门票在举座收入结构中的占比，培植餐饮、旅馆、体验步履等二次死亡的占比，现在照旧终了客房入住率和房价的双培植，该趋势在2025年全年及2026年一季度均有体现；后续公司将不息通过拓展东栅、西栅外区域，布局乌村等多元业态，依托互联网大会发展会议会展功能，在北栅丝厂、粮仓及南栅落地小吃市集、文化文艺类步履等神气丰富死亡场景，遥远客单价仍有较大增漫空间，米乐体育(M6Sports)官网入口景区运筹帷幄端利润已呈现向好态势。古北水镇方面，受此前暴雨影响步履激动不足预期、频年实施阶段性免票或降价营销政策影响，客单价有着落，刻下处于客流培育阶段，重心是依托司马台长城等私有资源迷惑更多搭客、培植景区贯通度，现阶段客单价会出现阶段性落；待客流升后，将参照乌镇的运营形式，慢慢培植二次死亡占比、丰富家具供给，推动客单价慢慢培植。

问：公司2026年一季度会展业务举座阐扬如何？能否对2026年全年会展业务的发展情况作念臆测？

答：会展业务主体博联一贯保抓行业头部地位，2026年一季度会展业务营收较旧年同期略有高潮。会展业务的利润结算频繁不在一季度，利润孝敬主要在第二、三季度开释，2026年全年会展业务利润阐扬值得看好。刻下政府及各大企业削减会展预算，政策端对会展业务有较大影响，但博联扛住了压力，2025年链接了多个海外大技俩，2026年也抓续拓展了政府、大型国企央企的技俩，同期还保险了米兰冬奥会辅助商的境外步履营销类技俩。举座来看会展业务臆测能保抓相比安稳的营收和利润，抓续巩固行业领头地位。

问：中东场地对公司旅行社业务有什么影响？公司将如何莽撞？刻下旅行社收入中出境游的占比概况是若干？后续旅行社业务的计策是否会有退换？

答：旅行社业务受政策、海外局势影响较大，2026年开局受到多重担面要素冲击一方面是2025年盈利情况较好的部分签证中心对应国度布告免签，对业务酿成打击，滚球软件(中国)2026世界杯官方IOS|Android手机app下载另一方面中东场地复杂、日本游轮相干业务受影响，举座对旅行社业务冲击较大。公司通过拓展其他家具线，包括布局国内游、研学业务等神气补充业务结构，2026年一季度旅行社业务举座保抓巩固进展。2025年旅行社板块营收为20亿元，占公司总营收的20%，照旧终了一定盈利，盈利的部分起原包括境外签证中心的营收和利润。刻下旅行社业务中出境游收入占比仍相对较高，入境游团队质料较好但规模不大，国内游业务仍在拓展中。后续公司旅行社业务将积极配合国度荧惑入境游和国内游的政策导向，一方面施展原有出境游上风，抓续运营出境游业务，另一方面加大入境游业务拓展，迷惑境外搭客来华。

问：针对部分地区奉行春秋假的政策，公司后续有什么标准链接相干客流？在亲子客群运营方面有什么相干布局？

答：针对春假政策公司照旧开展了专项调研，春假对乌镇业务有正向促进作用，春假工夫乌镇的举座营收、入住率均有正面培植；乌镇旗下的乌村技俩通过《向往的生计》节目曝光后，客流、营收均呈现较好的发展态势，可链接亲子类客群需求。古北水镇的客群主要来自北京临近，由于北京现在莫得奉行春假政策，春假对古北水镇的拉动作用尚不赫然，公司也期待相干假期政策的进一步支抓。刻下搭客需求日益千般化，存在小众观点地游览等新趋势，公司畴昔会重心想考如何迷惑这类客流、提供适配作事，障翳景区、旅行社等各个业务板块。

问：光大集团看成公司股东，对中青旅看成旗下文旅上市平台的后续定位有什么安排？在侦探机制上是否有相干更新？

答：光大集团的实业业务布局为“三大一新”蹊径，中青旅对应的旅游板块是光大集团三大实业板块之一，另外两大实业板块远隔为生态环保、养雇主块，均属于民生国计重心领域。现在中青旅属于财政部体系内、金融体系下的实业企业侦探范围，侦探机制与文旅行业脾气存在一定不匹配的情况，但光大集团针对旗下实业企业会结合不同领域特色实行“一司一策”的侦探解决神气，举座对公司的发展有较好的支抓作用。

问：公司后续的老本开支策画是什么样的？是否有更新阅兵或者其他投资方面的安排？

答：公司老本开支主要衔尾在乌镇景区，前一个五年针对互联网大会的配套参加已基本完成，现在莫得单一大技俩的新增参加。由于乌镇运营时间较长，景区表里部旧有配套要领需要每年更新阅兵，每年参加规模不等，该部分属于老例性开销，不属于新增老本开支，过往年度也已有相干体现。

问：2026年一季度乌镇利润增速远高于收入增速、古北水镇收入抓平但终了减亏的原因是什么，公司在用度端采取了哪些举措？

答：利润改善主要来自收入端和用度端两方面的共同作用收入端方面，景区推行的价值感和互动感培植带动了入住率和预订热度培植。用度端方面，第一是东谈主工成本优化，公司对固定职工东谈主数进行了一定比例的缩减，旺季或大型步履工夫通过机动用工补充东谈主力，退换职工结构镌汰了东谈主工成本；第二是乌镇的折旧用度频年来抓续镌汰，折旧看成乌镇成本的迫切组成部分，着落赫然拉动了利润培植；第三是财务用度优化，乌镇现款流流动性较好，与银行议价身手增强，换取刻下举座资金成本较低，财务用度赢得有用戒指

中青旅（600138）主交易务：旅行作事业务、整互助销业务、景区投资业务、旅馆运交易务等板块。

中青旅2026年一季报显现，一季度公司主营收入23.59亿元，同比高潮14.85%；归母净利润-3690.49万元，同比着落9.49%；扣非净利润-3208.98万元，同比高潮4.3%；欠债率50.08%，投资收益-3711.22万元，财务用度4166.77万元，毛利率17.61%。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家；畴昔90天内机构策画均价为10.63。

以下是把稳的盈利预测信息：

融资融券数据显现该股近3个月融资净流出4245.36万，融资余额减少；融券净流入79.25万，融券余额增多。

以上推行为证券之星据公开信息整理滚球app中国手机版入口，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不组成投资冷漠。